Adaptive Markets

Financial Evolution at the Speed of Thought

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Author: Andrew W. Lo

Publisher: Princeton University Press

ISBN: 1400887763

Category: Business & Economics

Page: 504

View: 3355

A new, evolutionary explanation of markets and investor behavior Half of all Americans have money in the stock market, yet economists can't agree on whether investors and markets are rational and efficient, as modern financial theory assumes, or irrational and inefficient, as behavioral economists believe—and as financial bubbles, crashes, and crises suggest. This is one of the biggest debates in economics and the value or futility of investment management and financial regulation hang on the outcome. In this groundbreaking book, Andrew Lo cuts through this debate with a new framework, the Adaptive Markets Hypothesis, in which rationality and irrationality coexist. Drawing on psychology, evolutionary biology, neuroscience, artificial intelligence, and other fields, Adaptive Markets shows that the theory of market efficiency isn't wrong but merely incomplete. When markets are unstable, investors react instinctively, creating inefficiencies for others to exploit. Lo's new paradigm explains how financial evolution shapes behavior and markets at the speed of thought—a fact revealed by swings between stability and crisis, profit and loss, and innovation and regulation. A fascinating intellectual journey filled with compelling stories, Adaptive Markets starts with the origins of market efficiency and its failures, turns to the foundations of investor behavior, and concludes with practical implications—including how hedge funds have become the Galápagos Islands of finance, what really happened in the 2008 meltdown, and how we might avoid future crises. An ambitious new answer to fundamental questions in economics, Adaptive Markets is essential reading for anyone who wants to know how markets really work.

Wirtschaftsprognose

eine Untersuchung ihrer Voraussetzungen und Möglichkeiten

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Author: Oskar Morgenstern

Publisher: N.A

ISBN: N.A

Category: Business

Page: 128

View: 2298

Die Prinzipien des Erfolgs

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Author: Ray Dalio

Publisher: FinanzBuch Verlag

ISBN: 3960922175

Category: Self-Help

Page: 550

View: 8813

Seine Firma Bridgewater Associates ist der größte Hedgefonds der Welt, er selbst gehört zu den Top 50 der reichsten Menschen auf dem Planeten: Ray Dalio. Seit 40 Jahren führt er sein Unternehmen so erfolgreich, dass ihn Generationen von Nachwuchsbankern wie einen Halbgott verehren. Mit "Die Prinzipien des Erfolgs" erlaubt er erstmals einen Blick in seine sonst so hermetisch abgeriegelte Welt. Seine Beobachtungen aus dem Geschäftsleben hielt Ray Dalio schon als junger Unternehmer in einem Notizbuch fest. Das war die Geburtsstunde seiner gut 200 "Prinzipien", die mit diesem Buch erstmals gebündelt vorliegen und kaum weniger als die Essenz des geradezu unheimlichen Erfolgs von Ray Dalio und seiner Firma darstellen. Kern dieser Prinzipien ist eine stetige Verbesserung durch radikale Transparenz und Wahrhaftigkeit, eine Art "Ideen-Meritokratie ", also eine Atmosphäre, in der sich die besten Ideen durchsetzen. Die einzigartigen Prinzipien, mithilfe derer jeder den Weg des Erfolgs einschlagen kann, und die mitunter harten Lektionen, die ihn sein einzigartiges System errichten ließen, hat Ray Dalio auf eine bisher noch nie dagewesene, unkonventionelle Weise zusammengetragen.

Trump im Amt

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Author: David Cay Johnston

Publisher: Ecowin

ISBN: 3711052258

Category: Political Science

Page: 464

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Schlimmer als befürchtet Wo steuert diese Präsidentschaft hin? Und vor allem: Welche Folgen birgt sie für uns? David Cay Johnston, einer der besten Kenner des amtierenden amerikanischen Präsidenten, zieht nach dem ersten Jahr mit Donald Trump eine düstere Bilanz: Die Lage der Wirtschaft ist desolat, die globale Sicherheit in permanenter Bedrohung, das Alltagsleben spürbar eingeschränkt. Ein schockierendes Buch, nicht nur über den Präsidenten und die amerikanische Gesellschaft, sondern auch über die Instabilität der politischen Weltlage. "Kein anderer Journalist kennt Donald Trumps Biografie so gut; schon aus diesem Grund verdient jedes Buch von David Cay Johnston Beachtung und viele Leser." Süddeutsche Zeitung

Alpha-Masters

Lernen Sie von den Stars der Hedgefonds-Szene

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Author: Maneet Ahuja

Publisher: Börsenbuchverlag

ISBN: 3864701058

Category: Business & Economics

Page: 352

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Wie gelingt es der Crème de la Crème der Hedgefonds-Manager, Jahr für Jahr die Märkte abzuhängen und Milliarden zu verdienen? Im Normalfall gibt es auf diese Fragen keine Antwort - die Herren des großen Geldes sind extrem öffentlichkeitsscheu und behalten ihre Geheimnisse für sich. Umso bemerkenswerter ist dieses Buch. Die mehrfach ausgezeichnete Autorin führte nicht nur reine Interviews - sie erhielt Zugang zu den verschwiegenen Zirkeln der Hochfinanz und somit auch Einblicke ins Privatleben und die Gedankenwelt vieler der Protagonisten. Herausgekommen ist ein packendes Werk voller Insiderwissen, wie die Märkte und ihre erfolgreichsten Akteure ticken.

Märkte im Umbruch

Investmentstrategien in Zeiten globaler Veränderungen

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Author: Mohamed El-Erian

Publisher: FinanzBuch Verlag

ISBN: 3862484696

Category: Political Science

Page: 304

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Die globalen Wirtschaftssysteme ändern sich rasant und werden zunehmend von heftigen Krisen geschüttelt. Nationen die bis vor kurzem noch in Wohlstand schwelgten, stehen kurz vor dem finanziellen Kollaps und sehen sich auf einmal vor ganz neue Herausforderungen gestellt. Vielen Börsianern geht es nicht anders. Die Handelsstrategien von gestern funktionieren heute nicht mehr. Investoren müssen die Märkte ganz neu interpretieren und bewerten. Nur wie? Das Buch zeigt mögliche Wege und Szenarien, mit denen sich Investoren auf die künftigen Herausforderungen der Weltwirtschaft optimal vorbereiten. Es gibt Strategien an die Hand, Fehldeutungen zu vermeiden und seine Vermögenswerte zu schützen. Mit durchdachten und einfach nachzuvollziehenden Erläuterungen beleuchtet El-Erian die Ursachen und die Konsequenzen der aktuellen Verfassung der globalen Wirtschafts- und Finanzsysteme.

Expectations Investing - Investieren nach Erwartungen

Aktienkurse und Markterwartungen als Basis für Anlageentscheidungen Mit einem Vorwort von Peter L. Bernstein

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Author: Alfred Rappaport,Michael J. Mauboussin

Publisher: Wiley-VCH

ISBN: 9783527500352

Category: Business & Economics

Page: 238

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Nur wirklich fundierte Anlageentscheidungen bergen das Potenzial überdurchschnittlicher Gewinne für Investoren. Das gilt besonders in Zeiten, in denen Märkte nicht stürmisch wachsen, sondern in denen sich die Spreu vom Weizen trennt. Hier genügt es nicht, "dabei zu sein", sich an den vergangenen Gewinnen zu orientieren und alles Übrige dem Zufall zu überlassen. Ob ein Unternehmen echten Mehrwert bietet, erweist sich vielmehr erst durch die sorgfältige Analyse seiner Zukunftsaussichten. Rappaport und Mauboussin vermitteln in ihrem Buch das Werkzeug, das Investoren für fundierte Entscheidungen benötigen. Sie kombinieren lang bewährte Konzepte wie z. B. das Modell des diskontierten Cashflows und die porterschen Grundelemente unternehmerischer Wettbewerbsstrategie. Hieraus entsteht ein völlig neuer Ansatz auf der Grundlage erwartungsgeleiteten Investierens. Langwierige Vorausschätzungen der künftigen Cashflows eines Unternehmens sind dabei entbehrlich. Stattdessen richten erwartungsgeleitete Investoren das Augenmerk auf den Aktienkurs und die Informationen, die dieser über die Erwartungen des Marktes im Hinblick auf den Shareholder-Value birgt. In diesem Buch erfahren Investoren, wie sie die Aktienkurse lesen und die Zukunft vorausdenken können. Es versetzt sie in die Lage, früher als andere zu erkennen, wo Verschiebungen der Markterwartungen stattfinden werden, und gibt ihnen damit den Schlüssel zu echten Zusatzgewinnen in die Hand.

Animal Spirits

Wie Wirtschaft wirklich funktioniert

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Author: George A. Akerlof,Robert J. Shiller

Publisher: Campus Verlag

ISBN: 3593389371

Category: Political Science

Page: 300

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Viel zu lange hat die Ökonomie einen der wichtigsten Faktoren im wirtschaftlichen Agieren von Menschen vernachlässigt: die Animal Spirits, also die nicht-rationalen Aspekte unseres Handelns. Ein großer Fehler, sagen George A. Akerlof und Robert J. Shiller, dessen Folgen wir in der Wirtschaftskrise täglich neu zu spüren bekommen. Sie fordern, das Verhalten des Menschen in der Wirtschaft wieder stärker zu berücksichtigen, anstatt sich auf reinen Marktglauben zu konzentrieren. Dieses Buch ist das Ergebnis ihrer langjährigen Forschungsarbeit. Es zeigt uns, wie erfolgreiches ökonomisches Denken und Handeln in der Zukunft aussehen muss.

Risiko

Wie man die richtigen Entscheidungen trifft

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Author: Gerd Gigerenzer

Publisher: C. Bertelsmann Verlag

ISBN: 3641119901

Category: Psychology

Page: 400

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Der neue Bestseller von Gerd Gigerenzer Erinnern wir uns an die weltweite Angst vor der Schweinegrippe, als Experten eine nie dagewesene Pandemie prognostizierten und Impfstoff für Millionen produziert wurde, der später still und heimlich entsorgt werden musste. Für Gerd Gigerenzer ist dies nur ein Beleg unseres irrationalen Umgangs mit Risiken. Und das gilt für Experten ebenso wie für Laien. An Beispielen aus Medizin, Rechtswesen und Finanzwelt erläutert er, wie die Psychologie des Risikos funktioniert, was sie mit unseren entwicklungsgeschichtlich alten Hirnstrukturen zu tun hat und welche Gefahren damit einhergehen. Dabei analysiert er die ungute Rolle von irreführenden Informationen, die von Medien und Fachleuten verbreitet werden. Doch Risiken und Ungewissheiten richtig einzuschätzen kann und sollte jeder lernen. Diese Risikoschulung erprobt Gigerenzer seit vielen Jahren mit verblüffenden Ergebnissen. Sein Fazit: Schon Kinder können lernen, mit Risiken realistisch umzugehen und sich gegen Panikmache wie Verharmlosung zu immunisieren.

Doing Capitalism in the Innovation Economy

Reconfiguring the Three-Player Game Between Markets, Speculators and the State

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Author: William H. Janeway

Publisher: N.A

ISBN: 1108471277

Category: Business & Economics

Page: 458

View: 5055

Revised edition of the author's Doing capitalism in the innovation economy, c2012.

Besser als der Zufall

"Jobs to Be Done" – die Strategie für erfolgreiche Innovation

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Author: Clayton M. Christensen

Publisher: Plassen Verlag

ISBN: 3864705029

Category: Political Science

Page: 288

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Produkte werden technisch immer ausgefeilter, es gibt Dutzende verschiedene Versionen, aus denen der Kunde wählen kann. Trotzdem liegen sie wie Blei in den Regalen. Warum? Hersteller beachten nicht, welchen "Job" ein Produkt oder auch eine Dienstleistung für den Kunden erfüllen soll. Clayton M. Christensen liefert mit dem "Jobs to Be Done"-Ansatz eine umfassende Theorie, wie man die Wünsche der Kunden erkennt und in den eigenen Produkten oder Dienstleistungen umsetzt. Er zeigt die praktische Anwendung und welche Auswirkungen die Methode auf Organisationsstrukturen und Führungsentscheidungen hat. So wird Innovation von der reinen Glückssache zu einem planbaren Prozess, der Unternehmen den entscheidenden Marktvorteil bringt.

The Four

Die geheime DNA von Amazon, Apple, Facebook und Google

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Author: Scott Galloway

Publisher: Plassen Verlag

ISBN: 3864705436

Category: Political Science

Page: 320

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"Die vier apokalyptischen Reiter" – so bezeichnet Marketing-Guru Galloway Amazon, Apple, Facebook und Google. Diese Tech-Giganten haben nicht nur neue Geschäftsmodelle entwickelt. Sie haben die Regeln des Wirtschaftslebens und die Voraussetzungen für Erfolg neu definiert. In dem respektlosen Stil, der Galloway zu einem der gefeiertsten Wirtschaftsprofessoren der Welt gemacht hat, zerlegt er die Strategien der Vier. Er führt vor, wie sie unsere grundlegenden emotionalen Bedürfnisse mit einer Schnelligkeit und in einem Ausmaß manipulieren, an die andere nicht herankommen. Und er zeigt, wie man die Lehren aus ihrem Aufstieg auf sein eigenes Unternehmen oder seinen eigenen Job anwenden kann. Ob man mit ihnen konkurrieren will, mit ihnen Geschäfte machen oder einfach in der Welt leben will, die von ihnen beherrscht wird – man muss die Vier verstehen.

Die Bücherschmuggler von Timbuktu

Von der Suche nach der sagenumwobenen Stadt und der Rettung ihres Schatzes

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Author: Charlie English

Publisher: Hoffmann und Campe

ISBN: 3455000290

Category: Social Science

Page: 416

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»Ein Meisterwerk des investigativen Journalismus. Ein kluges, fesselndes Buch!« The Guardian Timbuktu ist ein Mythos – einst so reich, dass angeblich sogar die Sklaven Goldschmuck trugen, verfügt die abgelegene Stadt am Niger über einen ganz besonderen Schatz: eine der größten Bibliotheken mittelalterlicher Schriften. Als im Jahr 2012 die Stadt in die Hände von Islamisten fällt, droht die Vernichtung der Bücher. Doch eine Gruppe von Bibliothekaren und Archivaren schmuggelt die Bücher unter Lebensgefahr aus der Stadt. Eine große, meisterhafte Reportage über Menschen, die sich mutig der Vernichtung eines Wissensschatzes und Erbes der Menschheit entgegenstellen – und eine Zeitreise zu einer sagenumwobenen Stadt.

Aus der Welt

Grenzen der Entscheidung oder Eine Freundschaft, die unser Denken verändert hat

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Author: Michael Lewis

Publisher: Campus Verlag

ISBN: 3593506866

Category: BUSINESS & ECONOMICS

Page: 359

View: 5338

Lewis verknüpft die Biografien der beiden Psychologen Daniel Kahneman und Amos Tversky mit ihren Forschungsarbeiten und zeigt, wie aus ihren Arbeiten eine neue Wissenschaftsdisziplin, die Verhaltensökonomik, entstehen konnte.

Irrationaler Überschwang

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Author: Robert J. Shiller

Publisher: Plassen Verlag

ISBN: 386470264X

Category: Political Science

Page: 432

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Er hat die Technologieblase vorhergesagt und vor der Immobilienblase warnte er ebenfalls frühzeitig. Nun analysiert Wirtschafts-Nobelpreisträger Robert Shiller die aktuelle Situation an den Finanzmärkten – und warnt erneut. Mit seiner Theorie des "Irrationalen Überschwangs" zeigt Nobelpreisträger Robert Shiller, dass Euphorie seitens der Akteure die Märkte auf unhaltbare und gefährliche Niveaus treiben kann. So geschehen in den Jahren 2000 bei der Hightechblase und 2007/2008 bei der Subprimeblase, die Shiller präzise vorhergesagt hat. Dies ist die dritte, aktualisierte und erweiterte Auflage seines Klassikers. Shiller bezieht hier erstmals auch den Anleihenmarkt ein und gibt Empfehlungen, was die Individuen und die Politik im Lichte der aktuellen Situation an den Finanzmärkten tun sollten.

Financial Market Bubbles and Crashes, Second Edition

Features, Causes, and Effects

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Author: Harold L. Vogel

Publisher: Springer

ISBN: 3319715283

Category: Business & Economics

Page: 477

View: 3004

Economists broadly define financial asset price bubbles as episodes in which prices rise with notable rapidity and depart from historically established asset valuation multiples and relationships. Financial economists have for decades attempted to study and interpret bubbles through the prisms of rational expectations, efficient markets, and equilibrium, arbitrage, and capital asset pricing models, but they have not made much if any progress toward a consistent and reliable theory that explains how and why bubbles (and crashes) evolve and can also be defined, measured, and compared. This book develops a new and different approach that is based on the central notion that bubbles and crashes reflect urgent short-side rationing, which means that, as such extreme conditions unfold, considerations of quantities owned or not owned begin to displace considerations of price.

Principles of Sustainable Finance

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Author: Dirk Schoenmaker,Willem Schramade

Publisher: Oxford University Press

ISBN: 0192561235

Category: Business & Economics

Page: 408

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Finance is widely seen as an obstacle to a better world. Principles of Sustainable Finance explains how the financial sector can be mobilized to counter this. Using finance as a means to achieve social goals we can divert the planet and its economy from its current path to a world that is sustainable for all. Written for undergraduate, graduate, and executive students of finance, economics, business, and sustainability, this textbook combines theory, empirical data, and policy to explain the sustainability challenges for corporate investment. It shows how finance can steer funding to certain companies and projects without sacrificing return and thus speed up the transition to a sustainable economy. It analyses the Sustainable Development Goals as a strategy for a better world and provides evidence that environmental, social, and governance factors matter, explaining in detail how to incorporate these factors in the corporate and financial sectors. Tailored for students, Principles of Sustainable Finance starts each chapter with an overview and learning objectives to support study. It includes suggestions for further reading, lists and definitions of key concepts, and extensive uses of figures, boxes, and tables to enhance educational goals and clarify concepts. Principles of Sustainable Finance is also supported by an online resource that includes teaching materials and cases.

Die Produktion des Geldes

Ein Plädoyer wider die Macht der Banken

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Author: Ann Pettifor

Publisher: Hamburger Edition HIS

ISBN: 3868549323

Category: Business & Economics

Page: 230

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Die Macht über die Produktion des Geldes liegt in der Hand von Geschäfts- oder Privatbanken. Ann Pettifor, eine der führenden Ökonom_innen, erklärt, wie Geld und Kredit in modernen Gesellschaften geschaffen werden und welche politischen und sozialen Konsequenzen der Finanzmarkt-Kapitalismus für Mensch und Ökosystem hat. Der Finanzsektor verzerrt und dominiert die Realwirtschaft. Bezahlbare Finanzierungen werden vorenthalten, das Geld stattdessen für Spekulationen und Risikogeschäfte verwendet. Investitionen, die nachhaltig Arbeitsplätze, Löhne und Gewinne schaffen, werden nur noch marginal getätigt, denn: Geld wird mit Geld verdient. Der Finanzsektor ist außer Kontrolle, es ist dringend geboten, dass Demokratien die Kontrolle über die Geldproduktion zurückgewinnen und den Finanzsektor einhegen. Nur dann wird die Finanzbranche wieder im Sinne der Gesellschaft und des Ökosystems agieren.

Wer denken will, muss fühlen

Die heimliche Macht der Unvernunft

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Author: Dan Ariely

Publisher: Droemer eBook

ISBN: 3426415429

Category: Self-Help

Page: 368

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In seinem neuen internationalen Bestseller untersucht Dan Ariely unser Verhalten in der Arbeitswelt und im Privatleben. Sein überraschender Befund: Unsere Gefühle verleiten uns zwar häufig zu falschen Entscheidungen, doch insgesamt geht es uns oft besser, wenn wir den Verstand auch mal links liegen lassen.